2025年11月7日星期五阅读时长 2 分钟

CoinsDo 每月加密货币动态：2025 年 10 月

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10 月，加密货币市场延续强劲上行走势，比特币一度触及 125,000 美元以上的历史新高，随后在大范围避险情绪中回落。本轮涨势由美国上市现货比特币 ETF 的创纪录资金流入推动，这类 ETF 单周合计吸纳了近 60 亿美元资金。

市场对以太坊即将于 12 月初进行的 Fusaka 升级重燃乐观情绪，使其表现优于大多数山寨币。主要交易场所的期货未平仓合约环比增长超过 20%，波动率指数收窄，显示市场结构更具流动性、也更加成熟。

监管动态

全球监管机构正从政策设计转向落地实施。

美国

美国证券交易委员会（SEC）与财政部发布了关于加密货币 ETF 托管与市场结构义务的联合指引，明确了经纪自营商应如何处理数字资产（彭博社）。纽约州和得克萨斯州等州扩大了信托牌照下稳定币发行的沙盒框架，显示州一级监管正在走向整合。

英国

Arnold & Porter 律师事务所解读了英国金融行为监管局（FCA）发布的第 CP25/14 号咨询文件中拟议的 “合格稳定币”发行与托管制度。

根据该提案：

合格稳定币发行人必须获得 FCA 授权，而不仅仅是根据 AML 法规完成注册。
储备资产必须完全隔离，存放于法定信托中，并由独立第三方托管人保管。
公司必须每日对账，将至少 5% 的储备资产保留为随时可支取的存款，并确保在下一个营业日按面值赎回。
稳定币发行人可以保留储备资产产生的利息收入，但不得向消费者支付收益。
透明的季度披露和年度独立储备审计将成为强制性要求。

这一方案暂时没有将稳定币纳入支付监管体系，而是聚焦于发行标准、储备资产保障和赎回确定性，使英国与欧盟 MiCA 原则保持一致，同时为创新保留灵活性。

新加坡

新加坡金融管理局（MAS）于 2025 年 10 月 16 日启动了 Project BLOOM（Borderless, Liquid, Open, Online, Multi-currency）。BLOOM 延续了 Project Orchid，支持以代币化银行负债和受监管稳定币进行结算，并配备标准化的合规控制。

初始成员包括星展银行（DBS）、华侨银行（OCBC）、大华银行（UOB）、Partior、Circle、Stripe、蚂蚁国际（Ant International）、StraitsX 和 Coinbase。重点方向：

结算资产在跨网络间的分配与清算。
可编程合规控制，用于自动化 AML/KYC 检查。
代理型支付（Agentic payments），利用 AI 代理实现资金库自动化。

纵观各地区，监管机构如今强调运营就绪与跨境互操作性，标志着数字资产政策进入执行阶段。

行业趋势

10 月印证了 代币化、互操作性与基础设施可靠性 正在汇聚成数字金融的下一轮增长阶段。

代币化现实世界资产（RWA）

代币化资产板块已突破 230 亿美元 流通市值（年内累计增长 260%），主要由代币化美国国债、私募信贷池和房地产工具推动。

富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）和 Hamilton Lane 等资产管理公司扩充了链上产品，亚洲的区域性银行也开始探索代币化货币市场基金用于流动性管理。

托管机构正在相应调整，集成链上结算 API 和实时净值（NAV）数据流，以适应这类混合工具。

互操作性与 Layer-2 创新

随着以太坊 PeerDAS 即将上线，Optimism、Arbitrum、Base 和 zkSync 等 Layer-2 生态宣布了技术升级，以利用更便宜的 blob 数据存储。据开发者估计，这将扩大吞吐量，并将 rollup 费用降低 30–40%。

与此同时，Chainlink CCIP 和 Axelar GMP 等跨链桥创下交易量纪录，成为托管机构与交易所之间多链结算的中间件。

安全观察

10 月录得 2025 年链上攻击损失总额最低的月份之一——约 1,818 万美元，涉及约 15 起独立事件，较 9 月的约 1.27 亿美元下降约 85.7%。

本月最大的一起安全事件是 10 月 30 日 Garden Finance（约 1,100 万美元）因 solver 账户遭入侵。较小的事件包括 Typus Finance（约 340 万美元）遭预言机操纵攻击，以及 Abracadabra Money（约 180 万美元）被利用偿付能力／漏洞向量攻击。

尽管攻击频率和严重程度均有所下降，行业评论仍警告，低损失数字可能只反映了高价值目标减少，或大额清算后网络活动下降，而非攻击者动机的永久性转变。