CoinsDo 每月加密市場回顧：2026 年 4 月

2026 年 4 月是一個復甦與風險同步升溫的月份。

比特幣創下一年多來最佳單月漲幅，比特幣與以太坊 ETF 資金流入同步大增，一項懸而未決的穩定幣收益折衷方案終於在華盛頓出爐。以太坊鏈上活動回暖，AI 驅動的結算基礎設施也從概念走向實際部署。

但另一方面，加密貨幣駭客攻擊創下 2022 年以來最差的單月紀錄，月末聯準會釋出的訊號在最後幾個交易日引發拋售，而《清晰法案》（Clarity Act）依然未能進入參議院表決。

市場表現

比特幣4 月收於 76,316 美元——全月上漲 12.7%，為 2025 年 4 月以來最強勁的表現。

比特幣月初在 67,700 美元附近開盤，月中一度攀升至約 79,500 美元的高點，隨後因聯準會鷹派訊號和更廣泛的總體經濟壓力，最後一週明顯回落。單月漲幅得以守住，但 4 月下半月明顯弱於上半月。

以太坊走勢區間較窄，大致在 2,100 至 2,250 美元之間震盪，仍遠低於 2025 年 10 月 4,946 美元的高點。現貨價格表現落後，但機構資金終於轉為淨流入。以太坊 ETF 當月錄得 3.56 億美元淨流入，結束了連續五個月的資金流出——這是該類產品自推出以來最長的一次流出週期。

值得關注的事件

1. 比特幣與以太坊 ETF 迎來 2026 年以來最強勁的合併單月表現

美國現貨比特幣 ETF 4 月淨流入接近 20 億美元，創 2025 年 10 月以來最佳單月表現。以太坊 ETF 淨流入 3.56 億美元，終結了連續五個月的負成長。僅 4 月 9 日至 4 月 22 日的十個交易日內，就有 6.335 億美元流入以太坊 ETF；貝萊德 iShares 以太坊信託到月底管理資產超過 65 億美元。重點不在數字本身，而在方向：在 2026 年艱難開局之後，機構對這兩類資產的興趣正在回升。

2. 穩定幣收益折衷方案出爐，但參議院仍未能付諸表決

白宮數位資產總統顧問委員會 於 4 月 14 日確認已達成折衷方案，解決了自年初以來一直阻礙《清晰法案》的穩定幣收益條款。該方案在兩類收益之間劃出界線：單純持有穩定幣獲得的被動收益被禁止，而與支付、轉帳或平台使用掛鉤的獎勵則被允許。儘管有所進展，參議院銀行委員會排除了 4 月進行修正表決的可能，原因是參議員 Thom Tillis 要求更多時間處理遺留問題。由於參議院月底進入休會，最早的修正表決窗口推遲到 5 月，Galaxy Digital 研究主管估計《清晰法案》在 2026 年內成為法律的機率約為五五波。

3. 加密貨幣駭客攻擊損失達 6.51 億美元——2022 年以來最差單月紀錄

2026 年 4 月是四年來加密安全最糟糕的一個月。分析公司 CertiK 統計的損失約為 6.51 億美元，涉及數十起事件，是 3 月總額的十倍以上。其中兩起事件佔了絕大部分：4 月 1 日，基於 Solana 的永續合約協議 Drift Protocol 損失約 2.85 億美元；4 月 18 日，流動性再質押平台 KelpDAO 因跨鏈橋漏洞被抽走約 2.93 億美元。這兩起事件合計約佔 4 月總損失的 90%。KelpDAO 攻擊發生後的 48 小時內，DeFi 總鎖倉量（TVL）下降超過 130 億美元。

4. 與北韓有關的組織被認定應對相當大一部分損失負責

多家區塊鏈分析公司 將 4 月多起重大竊案的相當一部分歸因於 Lazarus Group 及其關聯的北韓組織。此一態勢印證了一個越來越難以忽視的疑慮：國家支持的行為者如今正以機構級規模活躍於加密領域，發動的是有針對性的基礎設施攻擊，而非機會型漏洞利用。2026 年與 Lazarus 相關活動的規模，已讓人聯想到今年稍早的 Bybit 事件。

5. 以太坊鏈上活動顯著回升，AI 代理開始進行鏈上結算

4 月 14 日前後一週，以太坊鏈上活動較前週暴增 41%，在此期間以太坊的市場表現一度超越比特幣。另一件事是，4 月 30 日，OKX 推出了 Agent Payments Protocol（代理支付協議）——一個開放標準，旨在讓 AI 代理在以太坊及其他相容 EVM 的鏈上完成完整的商業交易。這是一個早期訊號，顯示開發者與基礎設施提供商正日益將其視為真正的新一代用例：自主代理利用區塊鏈軌道進行交易，無需人工介入。

6. 比特幣的上漲建立在衍生性商品而非現貨需求之上

儘管當月價格表現強勁，CNBC 指出這輪上漲主要由衍生性商品市場的槓桿交易所推動，而非持續的現貨買盤。即便期貨驅動的動能推高了價格，現貨比特幣的需求卻在萎縮——這種形態在歷史上往往先於回調出現。這沒有妨礙 4 月成為一個強勢月份，但它引出了一個問題：價格復甦中究竟有多少是結構性的，有多少只是部位驅動的。

總體經濟背景

聯準會在 4 月下旬的會議上維持利率不變，但釋出的鷹派基調在月底最後幾天撼動了市場——加密貨幣也未能倖免。通膨居高不下，加上中東局勢（包括對石油供應中斷的疑慮）帶來的不確定性，使風險偏好保持謹慎。比特幣月中一度突破 79,000 美元的漲勢，在這些訊號出現後於最後一週回吐，4 月 30 日聯準會決策公布後，以太坊遭遇 1.497 億美元的清算。進入 5 月的整體判斷是：總體經濟環境對加密價格的影響，仍然可能超過大多數市場自身的發展動態。

結語

從收盤價來看，2026 年 4 月其實比表面更好。

比特幣 12.7% 的漲幅是實實在在的，ETF 資金流顯示機構需求正回流比特幣與以太坊，而《清晰法案》也終於達成了華盛頓數月來未能達成的折衷。鏈上方面，以太坊活動的復甦和 AI 結算協議的早期部署，指向了開發者注意力的下一步方向。

但駭客攻擊是嚴重的問題。單月損失 6.51 億美元，集中在兩起漏洞利用事件中，且相當一部分歸因於國家支持的行為者——這已不是尋常的安全通報，而是 DeFi 規模化進程中的結構性問題。

綜合來看，4 月給人的感覺是：機構面的故事變得更強，而安全面的故事變得更艱難。